Bir hisse neyle hareket eder? Üç motor
Fiyat tabelası bir sonuçtur. Arkasında üç ayrı motor çalışır: kâr büyümesi, temettü ve kur.
#Fiyat bir sonuç, motorlar sebeptir
Yeni yatırımcı hisseye fiyat olarak bakar: yükseldi, düştü. Oysa fiyat bir *çıktıdır*. Onu hareket ettiren üç ayrı motor vardır ve bu motorları ayırmak, bir hisseyi anlamanın ilk adımıdır.
Bu ders BİST'i anlatır; peki senin portföyünde BİST'in payı ne? Tek zemine ne kadar bağlı olduğunu buradan gör.
Portföyünü bağladığında bu kutu dersi senin gerçek dağılımınla konuşturur.
Portföyünü ekle →#Motor 1 - Kâr büyümesi
Uzun vadede bir şirketin değeri, ürettiği kâra bağlıdır. Kâr büyürse, hisse başına düşen değer de büyüme eğilimindedir. Bu, hissenin asıl motorudur - ama en sabırlı olanı: yıllar içinde işler.
Kâr büyümesinin kaynağı: daha çok satış, daha iyi marj, daha verimli sermaye kullanımı.
#Motor 2 - Temettü
Şirket kârının bir kısmını ortaklara nakit olarak dağıtabilir. Bu, sen hiçbir şey satmadan cebine giren bir getiridir. Temettü iki şey söyler:
- Şirketin nakit üretebildiğini (kâğıt üstünde değil, gerçek nakit)
- Yönetimin bu nakdi ortakla paylaşmayı seçtiğini
Ama dikkat: yüksek temettü her zaman iyi değildir. Bazen şirketin büyüyecek yeri kalmadığı anlamına da gelir - kârı yeniden yatırmak yerine dağıtıyordur.
#Motor 3 - Kur (Türkiye'nin farkı)
İşte yerel piyasayı küresel piyasadan ayıran katman. BİST hisseleri TL cinsinden fiyatlanır. TL değer kaybettiğinde:
- Hisse TL olarak yükselebilir ama döviz/alım gücü cinsinden yerinde sayabilir veya gerileyebilir
- "Kazandım" hissi nominal olabilir - önceki yollarda öğrendiğin reel getiri meselesi
Bu yüzden bir BİST hissesinin getirisini değerlendirirken üçüncü motoru asla unutamazsın: TL'nin kendisi hareket ediyor.
Yorumlar 0